Το Σπήλαιο βρίσκεται στην περιοχή του Αργοστολίου που ονομάζεται Λάσση. Ο Άγιος Γεράσιμος έκανε ασκητική ζωή, όταν ήρθε από τη Ζάκυνθο στην Κεφαλονιά το 1555 και έμεινε εδώ για 5 χρόνια. Το 1560 πήγε στα Ομαλά, όπου βρίσκεται σήμερα το μοναστήρι του. Στη βόρεια πλευρά του Σπηλαίου υπάρχει μια φυσική οπή διαστάσεων περίπου 30x30cm, η οποία παρέχει φυσικό φωτισμό και θέα προς τη θάλασσα. Σήμερα, το Σπήλαιο έχει ενσωματωθεί σε ένα μικρό παρεκκλήσι, το οποίο αποτελεί ένα από τα κτίρια ενός μικρού ανδρικού ερημητηρίου, παραρτήματος της Ιεράς Μονής Αγίου Γερασίμου Ομαλών.